2007年3月11日 星期日

養套殺就從慣性來


程式交易小學堂─期貨投機事業的王道
想想一個完整波段的行情發展過程,絕對不是一路漲或是一路跌的。漲一漲拉個一波段然後休息進入盤整,重複的進行上漲→盤整這樣的循環,直到最後一個盤整變成了頭部,因為這個盤整之後沒有繼續演出上漲,頭部之後當然接續的是下跌,下跌一段也進入盤整,然後再破低、再盤整,重複這循環,直到底部出現,因為最後一次的盤整沒有再往下破,而開始往上漲了。基本上股市中的運動循環就是如此。

為什麼絕大多數的投資人無法從這樣其實算是滿規律的價格運動中獲利呢?其實就是來自對未來的未知性,也就是說其實正在上漲的現在,投資人看到股價正在上漲,但是他能明確知道明天還會繼續上漲嗎?或者說,明天就會進入盤整嗎?更或是明天就要開始下跌?有人可以明確的知道,甚至做出保證嗎?沒有!不可能會有!但是,在我這多年來跟股友間的交流,我發現,絕大多數的人,幾乎都存有一種態度:他知道明天會怎樣。然後他就依照他認定會怎樣的演出去操作、去建立或持有他的部位,有自己的想法並且去建立對應的部位其實是對的,問題是,如果不順利呢?絕大多數的人都是-這怎麼可能?這只是一時的啦,洗盤洗盤啦,洗完就上了。。。這種不面對市場真實正在發生的價格發展,執意的以自己的判斷在操作,我想遍地皆是,否則就不會有在金融市場操作獲利的人數是這麼樣的稀少的現象。

然而,股價運動的整個波段過程還有一個更可怕的現象與事實。就是參予其中的人被股票的上下所塑造出的股價慣性意識。什麼叫股價慣性意識?我舉實際的行情做例子,在2006年09月14日起到10月16日止,台指期貨從低點起算到最高點漲了660點,換算成新台幣,具有一十三萬二千元的價值,也就是說,以一口的保證金去計算,做多的人獲利可以超過100%,這個時候幾乎多數參予其中的人都會認為大盤還會繼續漲,只要出現轉強的感覺就是要追進,這就已經塑造了大盤會一直漲的想法,這種想法就是一種股價慣性意識。然而大多數的投資人不是在09月14日去進場買多單的,幾乎多是在10月之後看到漲了這一段才進場去做多。他們已經忘記了在更早之前的漲升過程中其實曾經發生過途中藍色框框的下跌了(股價不是只會漲的)。
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但是在這些投資人看到上漲了誘惑紛紛跳進來之後,大盤就天不從人願的來了一段盤整的走勢,在這段盤整的時間內,先讓後進的投資人未蒙其利先受其害,一進場就先挨個耳光,先跌一段,這時受害的投資人心想停損好了,萬一這裡就是高檔,一路跌下去那還得了,忍痛停損出場後這盤卻又彈上去了,眼看著有快要創新高了,這時候又想著原本的判斷是對的!追價買回來,妙的是,又挨個耳光了,這盤又下去了,接著看到出現M頭了,更怕,再停損。如何?大盤再漲一次!停損又錯了。那麼漲上去還要再追回來嗎?這時怕怕的,去追會不會又馬上回頭啊?也許這次做個三尊頭,那比M頭更嚴重呢!結果,竟然再創新高,好吧~再追一次,結果這盤成了要死不死的不漲,經過這樣幾次受傷,內心已成了驚弓之鳥,盤中一有跌勢的樣子,看到黑影就開槍,停損多單不夠,放空的動作一併出籠,為什麼?因為這時候投資人的心態已經認為這盤是箱型的震盪盤,而且還偏空,隨時做頭完成將會一洩千里,於是見高就空,見跌不補的操作策略就這樣定案。後續的行情發展自然漲的再多只有受傷加重。完全是盤整時期虧損,趨勢時期一樣虧損,這樣的人多嗎?做一下實地觀察,就會發現真是滿坑滿谷,甚至,您本身就身受其害。
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這樣的過程就是股價慣性意識,也就是說當價格已經漲到大家都看到了,或是跌到大家都看到了,多數人的心中會形成股價必定會沿著這些時日的方向繼續發展的意識,而當股價已經盤整到一個箱型畫出來了,多數人才形成股價是需要高出低進的箱型意識,而且忘了原先具有的趨勢方向,而去採取所謂高出低進的操作方式,更甚會因為所謂的公平法則,認為漲多必跌,跌多必漲,進行的逆勢的操作。

看到這邊,不知讀者看出問題所在了嗎?看到趨勢走了好一段,才認定趨勢進行,看到盤整進行好一段了才認定盤整進行,而採取的操作,恰恰與實際正在發生的股價表現相反,這樣反覆上演,不傾家蕩產都算是祖上積德。近期的歷史會形成人的慣性是一種必然,因為人性就是如此,每個人都需要一段時間去養成習慣,也都必然會因為一段時間的重複發生,去形成習慣。其實股價這樣的運動方式,跟整個交易的生態有相當大的關係,基本上就是主力大戶要賺散戶錢的手法而已。

*****以下為 2010/08/10 增修*****
在我的交易經驗中,幾乎看過得標的都具備趨勢與盤整型態交替出現的現象。當眼睛已經看到盤整了才改用盤整的操作手法,當眼睛看到了趨勢,才改用趨勢適用的操作手法,這樣...真的好嗎? http://www.yctseng.net/2010/08/blog-post_09.html

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