2012年7月23日 星期一

Equity DrawDown 到底是什麼?


程式交易小學堂─期貨投機事業的王道
從事程式交易了這麼些年,這一篇其實不是真的要講 Equity drawdown 是把損益累計金額畫成績效曲線圖,往下掉的時候就叫 drawdown 什麼的這些事。雖然來到這 blog 的朋友也很有可能是才剛要開始接觸程式交易而已。如果你想知道的 drawdown 這個名詞解釋的話,約略可以參考過去的文章

今年的五月上旬,我自己的交易還在接著去年獲利後持續的創績效新高,可五月全月卻是以虧損作結,績效從創新高到虧損作結很明顯的就是發生了 Drawdown,隨後的六月繼續虧損,距離上回的績效高點越來越遠。再來到七月一度把六月虧損的金額全部收復,正期待著或許行情就要開始一大波段的移動時,幾筆的交易又吐了出去了~

坦白講,這個時候我的心情還是會滿悶的,別以為我交易了這麼多年就能做到真的完全無動於衷,賠錢一樣讓我很不爽的。比較近的連續幾個月虧損大約就在2010年年尾時,有連續四個月每個月的月結都是虧損的,我還回想著當時的心境是怎樣?我還真的想不起來當時想什麼了...

今天盤中,一起承受損益的夥伴問我些問題,順道我們聊起了這近兩個月的交易狀況。後來算著如果現在手上的單子產生了再多 500點的價差獲利,好像績效就會突破之前的高點了,換言之,其實績效 Drawdown 的狀況其實也沒多慘?當然,或許你會覺得 500點的價差可能就值得呼天搶地了。這些年過去的經驗,500點真的常常只是轉眼就賠出去或賺進來的。

投機交易,可能我們都抱著一種美夢:每年賺、每季賺、每月賺、甚至每週每天的賺。即使我很清楚採用系統交易就是在交易期望值而已,有沒有獲利其實不是我們自己能決定而是市場有沒有出現合拍的 Pattern,就算現實中發生的績效折返也不是多大的狀況,時間拉長(兩個月很長嗎?)的不賺錢狀態往往就讓人心裡有些不舒服了。

DrawDown 的意義不只是交易損益的回吐而已,更多的是心境上的折磨。這個過程卻絕對不是回測報表可以顯現的,你沒下海就是永遠不知道水溫。


在回測報表上的績效曲線一段日子走平真的不只是那麼單純的不賺錢而已!如果你的生活都 focus 在交易上的話,這樣的不爽感受更會被放大,又如果所有收入來源完全只能依賴交易所得的話... 你有這麼大的抗壓性嗎?

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