2007年4月4日 星期三

台股的生態改變(舊文)


程式交易小學堂─期貨投機事業的王道
這一是篇我過去95/08/23發表在聚財網上專欄的舊文了。
為什麼現在有要把這篇舊文章挖到Blog來?因為後來台股的走勢,越來越讓我感覺到當時的觀察是對的,最近好友楚狂人也感受到這點了,直上直下的行情對於習慣做頭做底的人來說將會是大惡夢,但是對於程式交易的人來說,卻是個利多了。以下是當時的原文。
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回首從74XX滾下來以來,我感到台股市場的生態有所改變,台股也許以後不大需要震盪盤頭了,因為有錢有力的大角們似乎是學會了阿度仔那一套,而且是有普遍性的學會:拉高現貨的時候,逐步的佈建期貨空單。而當拉到預期的目標後,就不用想方設法的震盪出貨了。

回到現在所處行情,近日還沒重挫215點前,我提出高檔盤旋等待一個甩的動作,但是殺下來還是看多,只因為一個量能超越的訊號。長黑後的小紅,再到今日一個長下影線的槌子〈今天有再破長黑低點〉,看起來是下跌量增、上漲量縮的背離現象,也見到多數的空方言論,不管是從什麼角度去解讀。

即使今日盤中急殺嚇到我,讓我把準備買來套的CALL給停損出場,因為我一度認為殺壞了?CALL的出場不是因為懼怕損失,而是盤中覺得殺壞了。我原本預計會有這些甩的動作的,都在盤中被嚇到停損出場,可見信心不足的持有者應該都是出場了。

再看看今天期貨大戶的淨部位:淨多單。從文的開端我提大角佈空單就可以不計價的殺現貨就是為這一段作引子。試想可以在台灣期貨市場留倉口數排名在前面的人,這些人不管他們是什麼身分、什麼背景,可以肯定的是:他們非常有錢、財力雄厚。這些人也絕對不會像我這樣的散戶在使用資金,他們手中持有的股票必然不少。在期貨市場搞到成為淨多單,不就是完全不為手中的現貨作避險了嗎?在淨部位有一些空單時,即使行情下跌,股票的損失可以由期貨來COVER,那現在變成淨多單了,假設行情往下走,股票虧錢期貨也是虧錢,那就變成雙重打擊了!

當然不是大戶的淨部位是淨多單就是一定往上漲,我想大家都同意:少數擁有大量金錢的人可以引導(或是說及早追隨)股市的漲跌。任何波段的行情(不論多空)都是由短線行情堆砌而成的,當你我都可以見到有能力引導股市的人做出這樣的動作時,真的不需要好好冷靜思考嗎?抗議、靜坐真的這麼嚴重?

在柯斯托藍尼的書中,我讀到一句:精明的股市專家即使在昨天做了冷靜而詳細的分析,他知道自己該要做什麼,但是到了交易所感受到大家的情緒後,他對自己說:我知道自己該怎麼做,但這一次不一樣! 而在行情過去之後,他才想起,其實這一次也沒什麼不一樣

我還是期待那成交量大於5日均量的訊號。當然也許程式也會發出訊號也不一定。政治的利空真的那麼恐怖?走一步看一步吧。

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