2014年2月3日 星期一

最該優先學習的也許是統計的意義


程式交易小學堂─期貨投機事業的王道
每次看到人家討論程式交易必須讓人去介入每次的交易判斷時,我總是看到對交易上所謂以固定方法(請不要以為這裡指的固定跟我們通常以為的固定肯定一樣,把這個固定方法理解成一個判斷流程比較好)去作為交易計畫的評估上的很大誤解。

為什麼幾乎(只是幾乎不是全部)所有交易員在討論交易技術時,都把交易必須以固定方法堅持而有紀律的執行下去奉為圭臬?很直接了當的來說,就是因為期望值、期望值、期望值!而我們對期望值這個詞有足夠的理解嗎?某個交易方法的績效評估,呈現的是什麼?用來擬定成交易計畫的基礎又是什麼?每次的抽樣(交易)是獨立的還是相關的?引用過去幾次交易的結果來當做下次交易的判斷有沒有存活者偏誤的問題?(Equity Trading 或 Rebalance 的前提是什麼,又存在嗎?)


只要在市場保持關注得夠久,一定會看到各種不同的交易技術、資金使用方式、管理流程 and so on,其實每個假說對於自負盈虧的交易員來說,都是很大的誘惑。因為,就算有個指標來評估自己交易的品質,我永遠感覺自己做得不夠好。各種對於自己來說算是新見、新聞的方法轉化成機械式的執行流程或許不難,但是這些方法內涵的哲學思考恐怕才是最大的問題。

我也問自己,看到很多人快速的往前衝的時候,而且似乎也取得很好的成果,為什麼還這樣牛步甚至不做變化地守著自己現有的交易模式?就連課堂上面對學生地詢問,我也只能坦白地回答:「我沒有某方面的經驗,無法回答你」。因為,在某些交易方法上,我真的還沒有在哲學思考上說服自己,某個方法比某個更好。技術的難度,反倒不是重要的考量。

程式交易相較於人工判斷地交易方式來說,除了能做到高速且多商品同時監控操作外,最大的優勢我認為就在交易策略在實際被執行前,就可以先透過歷史回測取得一個評估基準,淘汰掉絕大多數市場上可見,但其實是連歷史測試都顯示不是可行的交易方法。而當我們基於歷史測試所做的交易計畫,包含訊號的判斷、部位大小,所有的交易動作都是建立在這個交易方法(抽樣方式)對母體(市場)的統計描述。如果,在實際交易的執行中我們隨意的去改變抽樣方式(訊號 or 部位數量),你知道要這樣幹根本就不需要之前的回測了嗎(除非你需要的只是心理慰藉)?

也許,在決心要做往交易這條路發展之前,只要我們不打算採用賭運氣的方式,統計的意義很可能是該優先研讀的。因為,這麼些年過去,我看到的是相當高比例從事交易的人(不區分活多久),假借統計的名詞行快感交易之實。

相關文章:http://www.yctseng.net/2013/07/statistics.html
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